一 、现货报价（8月21日数据）

　　1
、价格走势与区域动态

　　今日国内玻璃市场整体延续偏弱运行态势
。期货市场大幅下挫，主力合约创下阶段性新低；现货市场同样稳中有弱 ，厂家出货存在压力
，市场缺乏实质性利好支撑。

　　全国多地价格出现松动：区域表现分化，华北市场波动有限 ，沙河地区个别厂家报价小幅下调1元/重量箱；东北市场价格下调10元/吨至1080元/吨；华中市场部分厂家报价下调1-2元/重量箱；其他地区多以稳价出货为主 。

　　2、根据主流市场监测
，主要产区报价如下：

　　二 、期货行情

　　1
、玻璃走势

　　玻璃产量小幅波动，库存压力持续增大 ，市场对政策端发力仍有一定预期
，盘面维持弱势运行态势，主力收跌0.86%报1156元/吨 ，市场交投热情有所降温
，成交量环比下降45%至146.3万吨
。期货价格的大幅下挫主要受商品市场情绪疲弱，原料纯碱价格大跌以及现货市场信心不振的共同拖累。

　　三、供需基本面

　　1 、供应端：产能维持高位 ，全国玻璃在产日熔量稳定在15.96万吨的水平，处于年内偏高位置 。尽管行业利润不佳
，但由于成本也有所下降，行业亏损幅度有限 ，未见大规模减产或冷修迹象
。库存压力攀升：据监测
，重点13省份样本生产企业库存已达5608万重量箱，较7月底增加430万重量箱 ，增幅8.30%库存天数增加至27.71天。高库存是当前市场的主要矛盾 。

　　2、需求端：刚需采购为主：下游加工厂开工率整体表现一般
，贸易商及加工厂前期储备库存已有消化，主销区存在阶段性适量补库需求 ，但中下游补库动力不足。旺季表现不及预期：虽然8月份是传统旺季
，但需求跟进力度提升不明显
。昨日主流地区现货产销率多在80%-90%区间，仅个别地区达到100%以上。大型加工厂订单尚可 ，但中小型加工订单缺乏问题依然突出 。后续下游加工企业可能受到环保限产影响
，开工及运输将受到进一步压制，玻璃刚需企业及企业出货将受到压制
。

　　四
、成本与政策变量

　　1、原材料价格拖累：作为玻璃生产的重要原料 ，纯碱价格大幅下跌（近期轻碱出厂均价较7月底下跌2.9%）降低了玻璃生产成本重心，但对市场心态也形成拖累。

　　2 、政策预期：政策端“反内卷
，反通缩”预期有所弱化，市场回归现实基本面 ，短期缺乏利好因素支撑 。

　　3
、风险提示：截至8月19日
，玻璃仓单报2438手，合计近4.9万吨
。考虑到今年玻璃普遍以贴水进入交割的情况 ，多头接货压力较大。

　　五、后市展望

　　当前行业下游需求偏弱
，市场成交情况一般，厂家多灵活接单出货为主 。若后续供应持续增加 ，需求无明显改善
，价格或继续下行
。后期需密切关注宏观政策动向，环保事件对供需两端影响程度以及终端需求恢复情况。

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　　吴晓倩 ，期货投资咨询证号：Z0018298朱陈元
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